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“多元化困境”中的复星国际 当前现金流才干还
更新时间:2019-01-21

中访网财经(张燕)如果盘点股民心中投资的优质标的,复星国际总是位列一席。

若按范畴打算,这家创办于1992年的“复旦之星”已是目前国内最大的综合性民营企业,并且其工业涵盖了医药、钢铁、矿业、零售、房地产、文旅、保险等众多行业。

造成这一气象会有诸多起因,从财务角度上看,复星国际举债投资的模式或者就是起因之一。目前复星的债务隐忧主要是负债率较高与债权周期总体偏短。为了减缓巨额收购的资金压力,多年来复星始终在努力改进债务状况。

诚然从资金量来看,复星国际不存在偿债问题,但720.3亿元的短期贷款部分却需要在一年内偿还,在公司目前多元化产业链发展的情况下,对短期信贷资金的依靠可能会放大可能存在的不利事件对复星的影响。

不过令人难堪的是,投资者对此并不买账。在2018年年初,复星国际股价达到两年内最高点19.8港元/股后,公司股价便一路下滑,直至当初公司股价已不足11港元/股,回到2016年的水平。

并且从公司偿债才干数据也能看出,相较以往,2018年中期,复星国际的流动比率跟速动比率均有所下滑,这说明公司公司资金流动性正在下降,短期偿债压力较上年同期有所增加。

不管是借国企改革风口拿下南京钢联、海南矿业等钢铁跟采矿行业,还是放松海内破费转型的步调布局地中海俱乐部等欧洲优质的家庭花费类资产,都体现出了复星在经济发展周期上敏锐的嗅觉。

只是这一任务看似任重道远。2018年中报显示,复星国际计息银行借款及其余借款(短期借款)高达720.3亿元公民币,与此同时公司领有货币资金885.6亿元。

在众多投资者看来,复星国际之所以能在20多年内始终做大并占领多产业链布局的原因在于其擅长“踩点”。回溯复星国际发展史,可能看到,复星总能踏准国内经济周期的节奏,且管理层对中国经济发展模式的每一次转变都有较为精准的控制。